国投安信期货：6月11日有色金属早评

　　周三铜市继续大幅上涨，宏观面上，美联储表示会持续宽松货币政策以支持受疫情影响的经济。铜市上，LME注销仓单继续大幅增加至44%，注册仓单只有十余万吨。安泰科数据，5月份国内三大冶炼厂检修，铜产量环比下降2.7%，同比增7.7%。国内现货贴水，消费刚需。技术上铜价上涨之势仍然继续，有回到春节前水平可能。

　　伦锌再守2000关口，供消两端无预期差题材，锌价震荡。5月国内精锌产出环比下降，机构预计夏季单月供应走平。两广降雨量大，关注河池、韶关暴雨可能对上游带来的影响。多单耐心持有。

　　沪铅主力整体在1.42-1.46万间震荡，现货有力突破1.45万才能进一步打开反弹空间，而这需要蓄电池厂商、经销商库存出现明确的存货拐点信号。观望。

　　周三沪铝继续走强。目前铝下游企业开工水平较高，出库量未见明显下滑，本周铝锭社会库存继续快速去库，降幅超过上周，上期所仓单降至10万吨，可交割货源仍偏紧，交割前沪铝有望维持强势。但淡季来临之际，进口货源将陆续到港，云南等地新产能投放提速，利空因素在积蓄。建议单边暂时观望，内外正套继续持有。

　　昨日期镍小幅反弹，现货市场上下游畏高观望，近期由于进口镍资源集中到港，下游消费并无好转，高价精镍难成交。镍生铁方面由于镍价上涨、钢厂采购谨慎，而可售货源近期供应量增加，市场陷入僵持。预计随着大型镍铁厂恢复生产，6月份国内镍铁产量仍有增长空间，镍铁价格承压运行。目前镍价震荡运行，建议暂观望。

　　不锈钢盘面价格窄幅波动，现货价格受镍价反弹带动，略有调涨，但现货成交仍然低迷。不锈钢市场产量近期回升迅速，5月份已接近去年同期水平，库存压力重新显现。目前正处不锈钢消费淡季，需求或因季节性原因减弱，对于不锈钢形成一定压力，建议维持偏空思路。

(责任编辑：简儿)

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