国投安信期货：7月10日有色金属早评

　　周四铜市一度上破年初高点，但后来回落。对中国消费强劲和智利可能减产的预期仍是铜价强劲的原因。但美国每日新增病例超过6万人，死亡人数也创新高，美国将疫情政治化正受到质疑，美国股市回落，美元指数避险需求大增。另外中国股市暴涨，国家对此提出批评，市场的敏感性增加。铜市仍是内弱外强。周四铜市挑战年初高点未果，短期市场等待明朗。多头仍可持单等待，前期早下车者可尝试沽空，但应设好止损。

　　周四沪铝延续震荡偏强走势。近期全球经济数据持续改善，市场乐观预期以及流动性充裕支撑大宗商品价格偏强。本周铝锭库存小幅下降，出库量继续回落，库存拐点即将来临，基本面体现转弱迹象。中铝再发公告提高氧化铝最低售价，挺价意愿强烈。在宏观预期和资金推动下，铝锭现货市场维持强势，低库存状态下沪铝短期预计高位震荡，建议单边暂时观望，内外正套继续持有。

　　内外锌价守住涨势，SMM0#锌报17490元/吨，对交割月合约升水快速缩窄到25元/吨。有色轮动带动锌价补涨。技术上，短线涨幅大，两市价格有回踩2100美元、1.72万/吨的可能。多单持有。

　　沪铅放大短线涨势，现货报价突破1.5万，原再生价差扩大到325/吨，且废电瓶占精铅成本降低，现货对交割月合约大幅实时贴水330元/吨，但对主力合约有50元/吨小升水。市场对主力合约旺季表现有所期待。观察万五强度，单边回调买入。

　　隔夜伦镍高位回调。基本面方面维持疲弱态势，镍生铁的供应增加、不锈钢市场淡季出货有压力。国内镍生铁市场交投仍然清淡，在印尼镍铁成本压制下，国内铁厂挺价难度较大，价格暂持平运行。当前价格建议暂观望，考虑到年内镍市基本面疲弱态势未变，我们认为镍价回落概率较大，操作上可轻仓试空。

　　不锈钢盘面价格跟随镍价回调。国内不锈钢交投情绪维持清淡。现货价格小幅调涨，但市场响应有限。后期需继续关注高产出高库存背景下消费是否具有持续性，当前价格下建议暂观望。

(责任编辑：简儿)

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