兴业期货：社融增速不及预期，沪铝新单观望为主

　　策略建议：7月新增社融16900亿元，M2同比增长10.7%，低于市场预期的11.2%。结合二季度货币政策执行报告来看，货币政策进入边际收紧态势，难以像上半年那么宽松。产业基本面上，电解铝消费开始边际走弱，线缆订单出现明显下滑，对终端消费形成拖累。再生铝消费回升，原铝消费受到挤压。而内外比值处于高位，电解铝进口量预计继续增大。从投产节奏来看，电解铝下半年供给增量明显高于上半年，不过主要集中在四季度，短期供给大幅上升可能性不大。反映到库存方面，电解铝本周库存继续上升1.4万吨至73.9万吨，在需求边际收缩的情况下累库态势已经形成，需要继续关注本周库存累积情况。投资者新单观望为主。

(责任编辑：简儿)

标签：兴业期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！