方正中期：9月3日铝早评

　　2日长江14520跌170升水15，南储14570跌190；隔夜沪铝主力2010收盘报14320跌135，LME铝收盘报1790.5跌28宏观方面，美ADP就业新增人数远低于预期，显示经济复苏放缓，但欧元、英镑等货币被抛售，因近期部分数据好于预期显示美国经济好于欧洲，美元触底反弹。基本面方面，氧化铝价格企稳，阳极价格继续上升；电解铝产能加速回升，大量产能启动复产，内蒙古创源通电投产，云南新项目将投产；31日SMM铝锭库存报75.5万吨，同比上周四持平；7月未锻轧铝进口创新高，高达37.3万吨，其中铝锭进口超18万吨，6月12万吨；短期进口窗口再度打开，供应近期将有所增加，现货升水压力增加。逻辑与观点：中期即将进入消费旺季，9-10月份消费预期支撑铝价；短期现货升水偏弱，现货市场供应充裕，中期进口窗口限制沪铝涨幅，预计短期沪铝走势维持震荡偏强，建议逢低买入或买近抛远。

(责任编辑：简儿)

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