信达期货：9月24日铝早评

　　观面：夜盘美股遭遇恐慌抛售，商品方面白银、沪铝领跌。供给方面：铝企投复产能稳步释放，云南宏泰自9月初开始通电测试，近日魏桥云南项目也开始投产，产能投放加速，电解铝开工率持续上升，供应端有宽松趋势。成本端：昨日氧化铝成本维持12726元利润边际收窄。升贴水方面：国内现货升水上调，较前日上升30元，至升140元/吨，伦铝贴水幅度继续小幅缩窄至贴40美元，继续维持较高水平；库存方面：LME库存继续下降7000吨至148.62万吨，上期所库存下降2275吨至24.9万吨，社会库根据9月21日数据来看，下降1.3万吨至71.6万吨，社会电解铝库存连续3期去库。    昨日沪铝主力全天震荡下行。开盘14580元，盘中最高14620元，最低14345元，至收盘报14345元，下跌245元，跌幅1.68%，全市成交量12.16万手，减少4973手，持仓情况方面，昨日数据为10.41万手。夜盘沪铝更是跌破60日均线，下跌510元，跌幅3.52%，成交方面多为多单离场和空单减仓，看空情绪较浓。外盘方面LME03铝截止昨日下午3：00（北京时间）报1771.5美元。沪伦比值有所扩大，至7.942。整体来看，原料方面，氧化铝价格触底回升，目前电解铝行业利润有所缩小但仍处高位，需求端已进入9月消费旺季，但需求未达预期，整体表现较为疲软。海外疫情反复，疫情对经济影响存在不确定性。后市来看，供应端随着铝企投复产加速，供应端产能进一步释放，同时下游开工保持平稳，需求端迟迟未有消费旺季指引，消费表现未达预期。预计短期铝价走势震荡调整为主。操作上建议投机多单部分离场，空单谨慎持有，设置好保护性止损，新单建议观望。

(责任编辑：简儿)

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