鲁证期货：10月21日铝早评

　　15日长江14960跌20升水40，南储14830持平；隔夜沪铝主力2011报14685涨25，LME铝收盘报1854.5涨9.5。

　　宏观方面，欧洲疫情反弹，多个国家强化封锁政策，市场担忧经济复苏前景；

　　基本面方面，氧化铝仍维持低迷，阳极价格持续反弹；电解铝产能回升，四季度投产预期放缓；15日SMM铝锭库存报71.9万吨，同比9日增加0.4万吨；8月未锻轧铝及铝材进口43万吨，净进口量增加，其中铝锭进口24.7万吨，上海保税区仍有2-3万吨铝锭库存待入；临近交割，现货对次月高升水，市场大贴水出货，佛山现货需求疲软，华东流通货源偏紧。

　　逻辑与观点：近期多头挤仓效应较强，交割临近现货对次月高升水，华东现货供需面有望下周宽松，升水快速走弱可适当逢高空，短期观望为主。

(责任编辑：简儿)

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