光大期货：12月15日铝早评

　　隔夜铝冲高回落。沪铝高位震荡，总持仓量继续下降，说明多头有意愿在该位置逐渐止盈。当前铝股票和铝价相互配合和影响，上周铝相关股票表现一般，说明市场情绪开始降温。如无意外，这意味着本轮铝价高企行情逐渐高一段落，高位筑顶概率加大。基本面来看，我们从下游开工率、加工费以及现货升贴水表现来看，真实需求并不尽如人意，临近年关，订单面临环比减少的情况。不过，当前宏观情绪引导下，投资者更愿意相信表需和库存下降代表着真实需求的不弱，且BACK结构下本身也制约着看空情绪。笔者认为，无论从绝对价格还是利润的角度都会吸引套保和空头投资者布局春节月份，我认为这会限制进一步上涨的空间，12月可能会出现价格的分水岭。

(责任编辑：简儿)

展大鹏

职位：光大期货有色金属分析师

理学硕士，现任光大期货研究所有色金属总监，贵金属资深研究员，光大期货产业统筹工作组协调专员，黄金中级投资分析师。拥有近十年商品研究经验，服务于多加现货企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受中证报，上证报、期货日报、华夏时报等多家媒体采访，上期所2016年度有色金属优秀产业团队核心成员。...[更多]

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