国泰君安期货：2月5日铝早评

　　昨日内外铝市均震荡上行，国内铝锭社库再次累库，但程度较为温和。考虑到运输物流问题、多地提倡就地过年、部分原铝替代废铝等因素，春节前后累库或不及预期，叠加此时库存处于相对中低位置，市场提前交易累库不及预期的逻辑，短期内推涨铝价。据调研，上周加工企业开工率续降，但企业更多看好节后的订单需求，且就地过年或使开工率下降受阻，铝需求端降幅边际收窄，基本面呈温和累库趋势，节前铝价或呈震荡偏强格局。

(责任编辑：简儿)

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