上海中期期货：3月5日铝早评

　　伦铝继续回落，沪铝震荡下跌，市场整体上震荡运行。库存方面，昨日LME铝库存130.7万吨（-9675），SHFE仓单库存113139吨（+1627）。产业上，03月04日，国内电解铝社会库存118.4万吨，增加累库2.3万吨。据统计，2021年1月中国电解铝产量332.3万吨，同比增长8.14%。截至2月初，全国电解铝运行产能增至3955万吨，建成规模4320万吨，全国开工率增至91.6%。原料上，节后预焙阳极原料端利好支撑，氧化铝后续上涨动力乏力，电解铝新增投产能预计二季度释放，内蒙不再新增投放产能。需求端，目前节后消费处于复苏阶段，铝加工龙头企业开工大幅增长19个百分点至60.1%，下游整体复工速度相对较快，铝建材及铝线缆企业复工积极性相对较低。建议区间偏多参与，关注节后开工逢低布局多单机会，期权暂时观望。

(责任编辑：简儿)

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