方正中期期货：主力空头减仓较多，建议暂时观望为主

　　【行情复盘】5月25日，沪铝主力合约AL2107高开高走，盘面有所反弹，报收于18370元/吨，上涨1.46%。长江有色A00铝锭现货价格上涨10元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨40元/吨，A00铝锭现货平均贴水缩小到20元/吨。

　　【重要资讯】电解铝方面，5月21日下午中瑞铝业一期10万吨复产铝产品顺利下线。云南宏泰一期项目B系列B1主车间钢结构安装工程进入收尾阶段，历时近11个月。云南限电对当地电解铝运行产能影响继续，若以运行产能规模30%计算，影响运行产能115.8万吨/年，单月降低产量约10万吨，需关注限电持续时间及减产实际执行力度。库存方面，昨日SMM统计国内电解铝社会库存顺畅下破百万吨位置至99.1万吨，铝锭出库周度15.23万吨，铝棒周度出库5.21万吨，环比均略弱，主因进口铝锭的冲击及下游在充分补库后存一定观望心态。近日，山东省发展改革委、山东省工信厅等9部门发布《关于进一步开展“两高”项目梳理排查的通知》），其中“电解铝（含氧化铝，但不含非冶金级氧化铝）”囊括在列，有色金属压延加工和炭素不在清单之列。

　　【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力空头减仓较多，建议暂时观望为主，激进者可适量逢低建多，07合约下方支撑位18000。

(责任编辑：简儿)

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