南华期货：铝窄幅震荡

　　宏观方面，短期美拜登基建计划及美国初请失业金人数等数据偏好刺激市场利多情绪，基本金属表现偏强；中期国内宏观调控基调未变。铝价将继续博弈，维持震荡走势。基本面上，一方面由于云南限电升级，压低云南电解铝厂用电负荷30%以上，预计持续至6月中旬，此次减产或影响产量在10-19万吨之间，且停产产能最早也要于7月恢复；5月底消费旺季仍在兑现中，虽然建筑型材部分企业受到限电的影响，开工率出现小幅回落，但建筑及光伏工业型材未来短期需求整体向好。总体看，短期供应端扰动叠加旺季加持，去库周期料延长，给予铝价一定支撑。铝价前期经历一波快速上涨行情后已出现一定程度的回调，宏观面的不确定风险或和基本面的良好格局陷入博弈，预计铝价震荡为主，短期建议区间操作，中期则对铝价仍保持乐观预期。策略上，逢低建仓，区间操作。价格区间18500-19500。

(责任编辑：简儿)

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