华泰期货：铝短期仍建议以观望为主

　　现货方面，LME铝现货贴水19.75美元/吨，前一交易日贴水21.75美元/吨。沪铝当月在隔夜夜盘大幅下挫后，午前成交重心向上收复，但整体重心仍较昨日下跌超过2%至19100元/吨附近，华东现货成交集中19100-19120元/吨，对盘面升水10-30元/吨，绝对价格大幅下挫后，持货商挺价出货为主。

　　沪铝早盘震荡整理18800元/吨一线，近月合约间月差小幅拉开，当月合约相对表现较强，本周社会铝锭库存延续下滑，较上周四减少1.8万吨，华东现货成交集中18780-18800元/吨附近，现货成交贴水维持当月-30元/吨附近。

　　中原（巩义）铝价成交对华东贴水80元/吨附近，实际成交对盘面贴水100元/吨附近，整体绝对价格较昨日持稳。

　　库存方面，截止7月7日，LME库存为151.72万吨，较前一交易日下降0.91万吨。截至7月2日，铝锭社会库存较上周上涨0.5万吨至86.90万吨。

　　观点：昨天最新公布的铝锭库存显示去库仍在进行之中，但对铝价提振效果有限。基本面上整体变化不大，供应端云南地区部分前期生产受限的炼厂准备着手复产，消费端淡季下游需求边际走弱。价格方面，由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响，在跨品种套利策略中仍建议以多头思路对待，比如我们前期一直推荐的多铝空锌在下半年仍是一个比较好的策略，单边上由于近期宏观不确定性依然高企，而有色板块整体受到宏观影响较多，短期仍建议以观望为主。

　　策略：单边：中性。套利：内外正套。

　　风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。

(责任编辑：简儿)

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