鲁证期货：铝可适当逢高做空

　　20日长江19030跌290贴40，南储19110跌290；隔夜沪铝主力2108收盘报19185涨140，LME铝收盘报2448涨28。

　　宏观方面，发改委组织下一轮铜铝锌抛储，市场传闻将增量；新冠病毒delta变种蔓延的担忧提振了避险资产的需求，美元走强股市大跌；

　　基本面方面，库存去化放缓，铝棒库存再增加，19日SMM库存报82.9万吨，较上周四下降0.3；同期钢联统计铝棒库存13.9万吨，较上周四增加0.65万吨；6月未锻轧铝及铝材出口45.4万吨，环比1.53万吨，出口表现平稳，同期进口29.4万吨，环比增加6.33万吨；云南复产及新增依旧进展缓慢，山西兆丰近日已启动复产10万吨；多地出现供电紧张，河南加工企业限电停产，云南复产预期再度延后。河南暴雨导致登电事故减产4万吨，同时下游铝加工大面积停炉减产，物流受阻。

　　策略建议：河南限电减产，进口窗口趋于打开，新一轮抛储即将公布，或抛储量增加，库存有望反弹，且市场淡季，现货成交持续贴水；限电造成短期情绪偏强，建议观察持仓资金流向及成交状况，可适当逢高做空。

(责任编辑：简儿)

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