国投安信期货：预计沪铝维持重心上移趋势，多单持有

　　周一铜价弱势运行，市场重心基本落在七万以下。隔夜两位美联储官员再度放出鹰派言论，包括缩减速度应更快，应9月宣布缩减qe等，美元指数再度冲击93一带。现货升水回落至一百到两百之间，下游维持刚需，现货表现拉锯。铜矿供应方面消息增多，下半年确有潜在供应问题冲击加工费，包括智利秘鲁的矿业税务问题，罢工问题，以及下半年南半球疫情，但目前尚未给到价格以支撑，我们维持关注。技术上看，铜价积累了新的风险，现货支撑可能有限，短期偏空处理。

　　隔夜沪铝高位震荡。近期全国电力紧张形势愈发严峻，云南、广西、贵州、内蒙、河南等地均出现限电，周末广西再发文督促电解铝企业执行错峰用电，预计减产规模再扩大近40万吨，供给持续收缩放大供需缺口预期。周一铝锭社会下降约1万吨至72万吨，市场仍偏紧。在国内电力问题短期难解决的情况下，预计沪铝维持重心上移趋势，多单持有。

　　隔夜伦锌跌至2950美元，沪锌跟调，日内沪锌震荡，昨日现货报22470元/吨，对交割月升水缩窄到110元、6月中旬以来最窄。SMM社库周末增加2900吨至12.02万吨，SMM对8月产量降幅预期偏悲观，广西月均产量规模接近云南一半。沪锌已在2.18-2.27万间持续震荡，继续持有锌空单。

　　伦铅开始测试2250美元上涨趋势线支撑，沪铅继续下滑。昨日原再生铅价差迅速缩窄到250元/吨，废电动车电瓶报价持坚，成本占比走高。疫情影响下国内铅市消费节奏受到干扰，下游蓄企开工变动不大。钢联库存较上周四继续增加8900吨至19.33万吨，高社库下现有价差结构稳定，观望。

　　隔夜沪镍继续下跌，主因近期外围情绪偏弱，美元指数弹升对基本金属价格形成压制。高镍铁价格有所下调，目前纯镍贴水NPI，镍价相对有点低估。硫酸镍价格仍维持高位运行，MHP供应仍旧紧缺，镍豆需求偏强。全球镍显性库存持续下降，镍价底部有支撑。但不锈钢排产下降，短期对镍价有拖累，关注后期NPI价格。

(责任编辑：简儿)

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