鲁证期货：9月28日铝早评

　　27日长江22930涨10升水20，南储22950跌10；隔夜沪铝2111收盘报22655跌305，LME铝收盘报2903跌26；

　　宏观方面，近期，云南等多个省份能耗双控预警地区纷纷开始以停产、限电等方式控制能耗，力求完成年度目标；国家物资储备调节中心发布关于2021年投放第四批国家储备铜、锌、铝的公告，第四批销售总量分别为3万吨、5万吨和7万吨。

　　基本面方面，23日SMM库存报78.9万吨，较上周四增加2.3万吨；同期钢联统计铝棒库存16.75万吨，较上周四增加0.45万吨；8月未锻轧铝及铝材出口49万吨，环比增加2.1万吨，出口稳步增长；进口原铝10.4万吨，环比下降7.5万吨。广西、贵州、内蒙古、陕西、云南等地传闻限电限产消息，供给减量预期再度增加。受铝价上涨影响，下游消费严重受阻，铝棒减产、铸锭量提升，旺季库存不降反升，回升压力显著。

　　受铝价、硅镁合金元素暴涨影响，加上全面限电，下游消费严重受阻，旺季库存不降反升，临近假期，库存有望延续大增；上游限电减产压力不减，广西、内蒙古、云南减产增加，供应继续收缩。

　　策略建议：等待消费企稳，短期观望，超跌可逢低做多。

　　风险提示：注意政策导向调整。

(责任编辑：简儿)

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