南华期货：铝仍有上行空间

　　十一期间，伦铝震荡上行。宏观方面，美债违约风险上升，节内美指大幅回落，随后两党接受短期内提高债务上限的协议，美指止跌。因伦铝以美元计价，美指下跌一定程度利多伦铝。另一方面，10月2日当周美国初次申请失业金人数高于预期，使得市场对于是否能在11月宣布Taper存疑，同样利多伦铝价格。基本面看，供给端受限预期不变，由于中国的限电以及能耗双控政策影响，电解铝冶炼等高能耗产业产量均受到限制。此外，在疫情影响下，全球电解铝产能恢复受阻，海运效率低下且成本抬升，同样也是电解铝供应受限的一大原因。需求端，全球用铝需求依旧强劲，全球电解铝基本面较强格局未改。库存方面，截至10月6日，LME铝库存119.8万吨，较9月30日下降约4万吨，巴生仓库贡献主要降幅。预计周五开盘沪铝上涨可能性较大，操作上以逢低买入为主。

(责任编辑：简儿)

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