国泰君安期货：空头增仓明显，铝价下跌

　　昨日内外铝价大跌，沪铝下跌3.4%，伦铝跌幅3.16%。我们认为本次下跌主要系基本面与市场情绪面共振的影响：基本面周一社库累库1.6万吨，同时现货贴水走阔，情绪面则受房地产10月数据延续下行态势影响，在中美会晤重要事件落地后，因基本面及宏观均缺乏利多支撑，空头增仓明显，铝价午后及夜盘连续下挫。对于后续行情，目前国内基本面呈供需双弱格局，我们预计11月整体去库幅度较小，铝价上行空间有限。而对于铝价下方，昨日铝价跌破技术面前低，部分投资机构认为动力煤将跌至500元/吨，若以氧化铝3800元/吨进行折算，铝企加权完全成本约16303元/吨。后续铝价预计仍会维持偏弱格局，我们认为后续社库为核心变量，建议持续关注。此外，建议投资者继续关注海外铝企供应收缩、能源品危机、在途库存释放、电煤价及氧化铝价下跌等因素，做好仓位控制。

(责任编辑：简儿)

标签：国泰君安期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！