光大期货：12月7日铝早评

　　沪铝震荡偏弱，夜盘AL2201主力收于18770元/吨，跌幅0.61%，持仓增仓592手至19.2万手。现货方面，氧化铝均价继续回落至3300元/吨下方，佛山A00报价18890元/吨，对无锡A00报升水120元/吨，现货贴水收窄至30元/吨附近。持货商出货力度平稳，下游成交较为活跃。加工费方面，昨日铝棒加工费各地降幅在25-50元/吨；铝杆加工费与上周基本持平；铝合金各线加工费基本持稳，ZLD102/104价格上调100元/吨。库存方面，电解铝社库维持去库节奏，周度去库2.4万吨至97.8万吨，无锡、南海地区贡献主要减量。央行释放降准15日信号，此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。入冬能耗双控加之取暖季需求，部分企业保留闲置产能防止能耗超标，限产压力加重，供给持续收紧。11月因房地产数据持续走低以及汽车缺芯情况仍未改善，铝终端需求受到较大程度拖累，当前库存去化程度一方面隐含长期累库限制下短期消费的过度释放，另一方面因北方暴雪带来一定运输困扰，在途库存积压出现显性库存隐性化，实际淡季周期下需求复苏情况难言乐观。预计12月供需双弱格局将会维持，库存变动或将主导价格走势，谨防阶段性疫情反复以及冬奥环保提速等风险干扰。

(责任编辑：简儿)

展大鹏

职位：光大期货有色金属分析师

理学硕士，现任光大期货研究所有色金属总监，贵金属资深研究员，光大期货产业统筹工作组协调专员，黄金中级投资分析师。拥有近十年商品研究经验，服务于多加现货企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受中证报，上证报、期货日报、华夏时报等多家媒体采访，上期所2016年度有色金属优秀产业团队核心成员。...[更多]

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