广州期货：铜短期维持高位震荡思路。

　　（1）宏观：美国3月ISM制造业PMI录得57.1%，低于预期59%、前值58.6%，创 2020 年 9 月以来新低。欧元区3月CPI同比增速为7.5%，续创历史新高，远超预期的6.7%及前值的5.8%。

　　（2）库存：4月1日，SHFE周库存小计93121吨，环比前一周减8934吨；LME库存93975吨，环比前一周增13375吨。

　　（3）精废价差：4月1日，Mysteel精废价差1975，扩大130，目前价差在合理价差1443之上。

　　综述：当前高通胀预期支撑价格，国内库存显著去化，进口窗口保持关闭，导致进口货源难以补给国内库存。短期低库存仍是支撑铜价的关键因素，但疫情管控升级、需求疲弱下继续推动价格上涨的驱动力有限，短期仍以高位震荡为主。

(责任编辑：盈盈)

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