中信期货：疫情多地扩散，铝需求担忧增加

　　（1）5月5日，SMM上海铝锭现货报价20700-20740元/吨，均价20720元/吨，下跌90元/吨，现货贴水60-贴水20，贴水40元/吨。

　　（2）2022年5月5日，SMM统计国内电解铝社会库存103.3万吨，较上周四库存环比增加4.6万吨，而同比去年同期下降8.2万吨。

　　（3）SMM统计最新铝棒库存数据显示，目前铝棒库存较上周四增加2.27万吨至12.86万吨，增幅21.45%。

　　逻辑：疫情对各地消费的干扰持续，巩义地区因假期集中到货，库存增加明显，在疫情影响下，市场对于国内后市消费预期充满担忧。不过在海外缺口依存的情况下，中国的铝材出口市场前景依然向好。供应端：预计5月份国内日产量环比回升较大，海外铝干扰维持。消费端：下游需求受疫情影响有所放缓。中长期来看，国内供应稳步增长，市场对地产需求预期偏弱，铝价远期供需面偏悲观。

　　操作建议：观望。

　　风险因素：地缘因素的不确定性，国内稳增长政策对需求提振超预期

(责任编辑：淘淘)

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