中泰期货：5日19日铝早评

　　18日上海现货铝价20400跌20升水0，南储20420跌20；隔夜沪铝主力2206合约收盘报20295跌110，LME三月铝收盘报2825跌57。

　　宏观方面：美联储多位官员释放鹰派信号，鲍威尔表示为遏制通胀，哪怕对短期经济造成冲击也在所不惜；碧桂园等3家民营房企被监管机构选为示范房企，帮助企业恢复公开市场融资功能。汽车下乡政策有望于6月初出台，鼓励车型为15万元以内的汽车（含燃油车及新能源汽车），每辆车补贴范围或在3000元-5000元。

　　基本面方面，16日SMM库存报98.4万吨，较上周四下降1.9万吨；同期钢联统计铝棒库存15.6万吨，较上周四下降0.5万吨；2022年4月出口维持高位，进口下降，4月中国出口未锻轧铝及铝材59.68万吨；1-4月累计出口222.52万吨，同比增长 29.2%，4月份进口未锻轧铝及铝材17.53万吨，环比下降2.18万吨，1-4月累计进口总量为70.82万吨，同比减少24.9%。国内电解铝总运行产能接近4100万吨，供应持续回升，国内需求下降，但原铝进口基本停止，出口需求旺盛，供给仍补缺口中，旺季预期延后。

　　逻辑及策略建议：多机构下调美国及全球经济增长预期，海外市场对经济衰退风险担忧上升；国内市场疫情仍在持续，旺季预期逐渐消退；近期消费较为平稳，库存仍然去化，但现货成交表现一般，预计价格震荡维持弱势震荡，关注市场系统性情绪风险。

(责任编辑：盈盈)

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