中信期货：国内去库趋势延续，铝价震荡走势

　　（1）6月30日，SMM上海铝锭现货报价19210~19250元/吨，均价19230元/吨，-140元/吨，贴水40-平水，贴水20元/吨。

　　（2）2022年6月30日，SMM统计国内电解铝社会库存73.4万吨，较上周四库存下降1.7万吨，本周内库存下降1.2万吨；较5月末库存下降18.9万吨。

　　（3）SMM统计最新铝棒库存数据显示，铝棒库存较之上周四减少0.52万吨至10.64万吨。

　　逻辑：国内供应端稳步抬升，需求处于疫情后的恢复阶段，但需注意短期去库速度有所放缓，市场成交拿货情绪较差，据机构了解降库主因市场到货量少，佛山地区因降雨问题，运输受限；而无锡地区前期因巩义地区现货升水偏高，发货量有部分转移至巩义地区，近期无锡到货量下降。铝现货成交一般，昨日现货维持贴水。7月份开始预计随着国内相关消费利好政策频繁推出，加上国内防疫政策有所放松，下游补库需求将加强，铝价存在短暂回升可能，但后市价格仍不乐观。供应端：预计7月份日产量环比回升。消费端：下游需求预期偏弱。中长期来看，国内供应大幅增长，市场对房地产需求偏悲观，供需过剩显著，铝价上方或持续承压。

　　操作建议：空头持有或滚动做空。

　　风险因素：产量投放不及预期，需求超预期增长

(责任编辑：淘淘)

标签：铝早评 铝价分析 中信期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！