其他频道
核心逻辑：经济衰退的担忧席卷全市场，叠加成本有下移的风险，基本面逻辑相对较弱，短期关注成本支撑。后期需关注国内的终端消费情况，若持续回暖，铝价仍有反弹的空间。但国内供应持续扩增属于隐形风险，需关注。
盘面情况：昨日铝价一度跌破成本支撑，出现破位风险。我们认为，当下海外经济相继暴雷，极度悲观的市场情绪使得有色整体承压，但前期由于成本支撑尚可，铝价下跌空间相对较小。但存在成本坍塌的风险，7 月以来预焙阳极出现首次下跌，氧化铝价格下行，市场煤价亦是跌势不止。国内方面，稳经济的效果尚未明显体现在盘面上，当下国外流动性退潮，国内政策托底，内外政策博弈的局面仍在持续。市场高度关注国内即将公布的二季度经济数据和 6 月份消费表现。从中期来看，内蒙古昨日印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见》，明确十四五电解铝产能规模上限 700 万吨，产铝大省再次将能耗双控提上日程，率先规划产能上限，利好基本面。当下市场对于宏观情绪的反应更为剧烈，基本面的利好尚不明显。
从产业层面看，当下伦铝和沪铝库存均处于历史低位，并持续去库，电解铝暂且不必过于悲观。一方面，成本支撑受到挑战，需要密切关注预料价格，近日预焙阳极、氧化铝价格开始走弱。另一方面，前期提到 5 月份房地产的消费边际走弱，家电消费边际转暖效应也相对较弱，供需结构偏弱，库存去化持续性不强。因此市场在高度关注 6月份的消费数据及二季度的经济数据，若回暖，既有利于需求回补，又提振了市场交易的信心。关注其他地区是否会跟随内蒙古的脚步进行产能限制，若有，供应端的扩产引发的利空将有所缓解。
现货成交：据上海金属网，铝价持续下挫，市场情绪悲观，市场整体成交较为清淡。铝锭现货跟盘下跌，华东市场持货商对网价报均价左右成交。昨日大户收货积极性较弱，华东市场收货价在 18240 元/吨附近。
策略建议：周内谨慎观望成本支撑，有阶段性转空风险
关注点：全球经济复苏进程、海外电力短缺程度、国内消费
(责任编辑：淘淘)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公安备 41010502000017号