中泰期货：7月20日铝早评

　　19日上海现货铝17900涨160贴10，南储17820涨140，隔夜沪铝主力2208收盘报17770跌260，LME铝收盘报2385跌42；宏观方面：俄气通知部分欧洲客户 称天然气供应遭遇不可抗力；欧盟松绑对俄罗斯化肥和粮食制裁措施；欧元区加息50基点预期提升，美联储官员降温激进加息，美元继续回落至106.7点左右。

　　基本面方面，18日SMM库存报68.2万吨，较上周四下降1.5万吨；同期钢联统计铝棒库存11.1万吨，较上周四下降0.25万吨；2022年6月出口维持高位，6月中国出口未锻轧铝及铝材60.74万吨，环比下降约7万吨；1-6月累计出口350.91万吨，同比增长34.1%，5月份进口未锻轧铝及铝材18.85万吨，环比增加1.32万吨，1-5月累计进口量89.67万吨，同比减少23.2%。同比减少24.9%。19日现货继续走弱，佛山贴水扩大，反映市场需求一般。

　　逻辑及策略建议：欧元加息和美联储降温下周激进加息，美元指数回调，商品短期获得喘息；但铝反弹后成交迅速转差，支撑较弱，预计铝价短期震荡偏弱，美联储加息临近，中长期经济衰退压力不减，建议逢高做空。

(责任编辑：盈盈)

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