迈科期货：铝低位现货采购减弱 基金持仓亦偏谨慎

　　1、克强总理表示推动经济运行尽快回归正常轨道，宏观政策要精准有利又合理适度，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。昨日7月LPR公布，1年起和5年起贷款市场报价利率均维持不变。

　　2、根据LME发布的最新COTR报告，截至7月15日当周，投资基金净多头头寸进一步下降至5.4万手，为2020年9月中旬以来的最低水平，多头持仓进一步减持，不过减持速度自6月底以来有所放缓。空头持仓从三周前46300手的高点降至43300手。LME铝价已经从7月15日2310美元/吨的低点反弹至2400美元/吨以上。从持仓表现来看，铝价反弹空间或不大。

　　3、昨日LME 库存继续下降至32万吨，库存下降仍然表现为注销仓单继续离港，目前为16.43万吨，注销仓单占比下降至52%以下.可用库存自2月的高点60万吨附近降至6月中旬的低点以后，在近期保持了相对稳定的状态，已基本判断为可用库存见底的状态。

　　4、铝价反弹至18000元/吨一线，无锡昨日成交价17860元/吨、佛山成交价17830元/吨，巩义地区成交价17820元/吨，各地区成交表现较为一般。

　　5、总结：海外供需双回落，但对需求降低的担忧超过供给缩减，国内供需双回暖，但来自供给压力可能超过需求的弱复苏。综合来说，铝市场基本面走弱，外强内弱格局减弱，内外比价上行。从现货市场和成本端来看，铝价短期已跌至支撑位，但宏观压力不减。策略上建议反套重新抛空为主。今日17800-18200元/吨。

(责任编辑：淘淘)

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