中泰期货：8月8日铝早评

　　5日上海现货铝18520涨130贴70，南储18380涨100，隔夜沪铝主力2209收盘报18510涨85，LME铝收盘报2421涨18；宏观方面：7月，我国进出口总值3.81万亿元，比去年同期(下同)增长16.6%，出口增速再超预期，连续3月增长；周五美国7月非农就业人口大增52.80万，创今年2月以来新高，增幅远超预期的25万，提振美联储9月加息预期。

　　基本面方面，4日SMM库存报67.8万吨，较上周四增加0.7万吨；同期钢联统计铝棒库存13.55万吨，较上周四增加1.1万吨；2022年6月出口维持高位，6月中国出口未锻轧铝及铝材60.74万吨，环比下降约7万吨；1-6月累计出口350.91万吨，同比增长34.1%，6月未锻轧铝及铝材进口18.73万吨，同比下降36.3%；1-6月累计进口108.39万吨，同比下降25.9%。同比减少24.9%。四川铝厂因限电因素停产检修少量槽子，部分厂家集中检修老槽，暂未出现规模化的减产检修；2022年7月，百强房企实现单月销售操盘金额5231.4亿元，略高于上半年月均水平，环比下降28.6%，同比下降39.7%。云南、广西、甘肃等地仍处于产能扩张阶段。5日期货近月价差走阔，多头挤仓效应增强，但现货需求差，贴水扩大。

　　逻辑及策略建议：金属低库存、低仓单状况供应担忧情绪上升，沪铝多头挤仓效应较强，但现货需求差，供给持续上升，宏观上加息及经济衰退情绪仍然较强，预计铝价上下空间有限，建议交割前可适当近月逢低做多。

(责任编辑：盈盈)

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