中泰期货：8月17日铝早评

　　16日上海现货华东铝18130跌100平水，佛山南储18010跌110，隔夜沪铝主力2209收盘报18370涨385，LME铝收盘报2396.5跌7宏观方面：7月经济数据继续回落，统计局表示基础仍不牢固，房地产市场仍在探底阶段；受抵押贷款利率和建筑材料价格上涨的拖累，美国7月房屋开工骤降9.6%，为2021年2月以来的最低水平。

　　基本面方面，15日SMM库存报69.8万吨，较上周四增加0.5万吨；同期钢联统计铝棒库存13.85万吨，较上周四下降0.35万吨；2022年7月，中国出口未锻轧铝及铝材65.21万吨；1-7月累计出口416.06万吨，同比增长34.9%；6月未锻轧铝及铝材进口18.73万吨，同比下降36.3%；1-6月累计进口108.39万吨，同比下降25.9%。同比减少24.9%。阿坝铝业因事故减产，国内高温天气造成工业限电，四川电解铝再度减产，累计影响超60万吨产能。16日现货成交有所转好，升贴水回归正常水平。

　　逻辑及策略建议：衰退及美联储加息情绪较为缓和，金属供应面担忧情绪回升，锌再度大幅减产。但铝挤仓遭遇仓单集中交割，多头挤仓效应结束，铝价回归基本面，下游需求疲软，加上近期内外经济数据表现差，衰退情绪有所回升，预计价格震荡偏弱，建议观望为主。

(责任编辑：盈盈)

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