中信期货：供给紧张情绪降温，铝价高位回落

　　信息分析：

　　（1）8月25日，上海铝锭现货报价18850~18890元/吨，均价18870元/吨，+50元/吨，贴水40元/吨-平水，贴水20元/吨。

　　（2）2022年8月25日，国内电解铝社会库存67.9万吨，较上周四库存下降0.1万吨，较去年同期库存下降7.5万吨，较7月底月度库存总计累库0.9万吨。

　　（3）最新铝棒库存数据显示，目前铝棒库存较上周四增加0.39万吨至12.02万吨。

　　逻辑：高温导致水电告急，铝厂减产规模较大，昨日根据天气预报，四川局地暴雨15个县市区地灾黄色预警，预计水电紧张问题将得以缓解，同时昨日海德鲁罢工恢复，铝价缺乏持续反弹动力，加之中线供需宽松预期，预计铝价将高位回落。供应端：预计8月份日产量环比持平或小幅下滑。消费端：下游短期需求弱反弹，中线需求悲观。整体看，国内供应大幅增长，市场对房地产需求预期维持悲观，供需过剩显著，铝价上方或持续承压。

　　操作建议：短线多头止盈，逢高布局空单。

　　风险因素：产量投放不及预期，需求超预期增长

(责任编辑：淘淘)

标签：铝早评 铝价分析 中信期货

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