华安期货：9月1日铝早评

　　【市场分析】：昨日沪铝市场连续下跌，收于18380元/吨。本周市场新增影响因素：1、联储表态偏鹰，衰退交易预期重现，2、四川大工业用电逐渐复产，限产扰动预期将消退。宏观面：鲍威尔表态，基准隔夜利率2.25%-2.50%的长期中性预期水平“不是让美联储停止或暂停行动的位置”，偏鹰明显。基本面：随着四川地区逐渐复产，电解铝产能高供给延续。需求方面：中游加工商开工率环比下降3%个百分点，仍呈现弱势。成本端：阳极、煤炭、铝土矿价格下跌，成本下移，市场完全生产成本来到16500-17000元/吨附近。库存方面：本周社会库存下降0.8万吨，仍为观察到累库现象，或将成为支撑铝价重要利多因素。 目前看，“衰退交易”预期升温+限产扰动预期不在，或将致使铝价承压，但库存仍未见累库现象，趋势性下跌概率较小。关注18000-18500元价格支撑。

　　【投资策略】：

　　期货交易策略：本周方向偏空，考虑高点建仓空单，但当前位置价格继续下探风险较小。

　　期权交易策略：场内波动率持续下行，买入策略较为推荐。

(责任编辑：淘淘)

标签：铝早评 铝价分析 华安期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！