海通期货：9月7日铝早评

　　沪铝震荡上行，主力合约 2210 收盘涨 255 元至 18505 元/吨，涨幅为 1.40%。当日 15:00 收盘伦敦三月铝报价 2290.00 美元/吨。现货方面，华东地区成交集中在 18380-18420 元/吨，现货升贴水较昨日扩大 10 元至贴水 40 元/吨。中原(巩义)地区成交集中在 18320-18340 元/吨，现货升贴水较昨日扩大 50 元至贴水 100 元/吨，整体上市场询价积极，出货较多，但成交情况一般，上周下游备货后，目前仍是刚需采购为主。产业方面，美铝旗下挪威 Lista 冶炼厂将减产产能约 3.1 万吨电解铝，荷兰铝业生产商 Aldel 将减产 5 万吨再生铝产能，据 SMM 统计 2021-2022 年度海外电解铝已累计减产产能147.6 万吨。

　　基本面海外欧洲能源紧张局面仍在，再次传出减产消息，但海外库存大幅增加施压伦铝。国内四川减产影响尚未结束，云南再传水电不足企业可能面临压负荷，或将印发电解铝限产的消息持续发酵，后续需要关注云南产能变动。需求端随着限电解除，国内铝下游铝材开工率环比上周上涨，库存较上周小幅去库。整体上四川停产产能恢复需要时间，且考虑到需求旺季将近，库存压力暂时比较有限，如果云南电解铝企业确定开始减产，铝价仍有反弹可能，关注云南水电、铝厂复产进度和 9 月消费旺季兑现情况。

(责任编辑：淘淘)

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