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宏观
1、周三原油价格大幅下跌，WTI主力合约收盘到80美元下方。分析师表示经济衰退前景导致价格疲弱。消息面美暗示将把俄罗斯的石油限价定在44美元，但这将在12月欧洲完全执行对俄禁运时生效，在此之前G7将讨论具体实施方案。而本月OPEC+议产会议已决定10月减产10万桶/天，暗示油价或已低于其心理预期，将有限产等支撑油价的行为。整体看，油价大跌反映了经济悲观预期加剧，但大跌对缓解高通胀和欧洲能源危机非常有利，也因此减轻了对未来的悲观预期，中期利多。
2、美股大涨，前日公布的美国8月非制造业PMI指数意外强劲验证在充分就业的情况下美国经济具有相当的韧性，而油价大跌缓解通胀压力对美国经济有利。不过目前对9月加息75个基点的预期并未改变。美股反弹可能更多是基于技术层面，缺乏持续性。
3、欧盟周三提出对俄罗斯天然气设置价格上限，俄表示将不会把能源卖给实施限价的国家。欧盟还在计划限制电价，天然气统一采购等措施，各国也提出自己的能源补贴计划。而本周欧洲天然气价格冲高回落，关注欧盟在稳定天然气价格方面的政策效果。
4、中国公布8月进出口数据，以美元计8月进出口总值同比增长4.1%，其中出口同比增长7.1%，进口同比增长0.3%。1-8月进出口累计增长9.8%，出口同比增长13.5%，进口同比增长4.6%。8进出口增幅大降反映了通胀压力下海外需求减弱，估计四季度海外需求继续趋弱，对中国经济的拉动力明显减弱。利空
5、总结：中国8月出口减少是经济放缓的最新证据，海内外经济放缓共振，原油价格下跌破位或反映近期悲观逻辑强化，利空加剧
现货
1、LME库存继续 减少2700吨，总量降为10.3万吨，现货升水提高到76美元，不过注销仓单同步下降，或暗示挤仓接近尾声
2、周三沪铜早盘偏稳，午盘后大幅跳水，现货升水小增至410元，华南升水大涨到510元。台风影响提货，且铜价稳定后下游逐步逢低拿货，消费有所活跃。而铜价午盘下跌后废铜惜售挺价明显，导致低氧杆报价与精铜倒挂，精铜杆的价格优势明显增加。目前中秋备货情绪并不明显，行业普遍偏悲观导致缺乏追高和备货意愿，不过实际旺季效应逐步体现，消费温和增长，价格下跌即吸引逢低补货，短线回调现货又会表现出强支撑
3、海关数据，8月中国进口铜及铜材49.8万吨，环比增长7%，同比增长26.4%，1-8月进口累计390万吨，同比增长8%。数据体现了在铜价大跌之后中国进口需求持续增加，但是8月下旬以来进口窗口重新关闭，且近月进口亏损多数时候在500元以上，估计进口重新减弱。
4、总结：海内外经济担忧共振油价大跌，美加息临近美元大涨，整体利空加剧，现货在极端低库存下支撑体现，但宏观利空抑制下游追高兴趣，整体缺乏强烈的矛盾，能有持续涨跌。技术上铜价受阻于60日均线，中期反弹高点可能已出现，63000-61000区域转为压力，急跌下游仍可短买，但反弹逐步抛空为主。今日61200-60500。
(责任编辑：淘淘)
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