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中信期货:供给紧张情绪再度升温,铝价或维持反弹走势

  信息分析:

  (1)9月8日,SMM上海铝锭现货报价18440~18480元/吨,均价18460元/吨,+60元/吨,贴水60元/吨-贴水20元/吨,贴水40元/吨。

  (2)9月8日,SMM统计国内电解铝社会库存67.2万吨,较上周四库存减少1.1万吨,较去年同期库存下降7.3万吨,较8月底库存月度下降1.1万吨。

  (3)9月8日,铝棒库存较上周四减少0.21万吨至11.76万吨。除佛山地区累库,其他地区均表现去库。

  (4)公开消息显示,8月份以来云南省同样出现来水不足的情况,部分主力水电站来水偏枯近5成,进而导致区域内用电同样紧张。云南地区电解铝限电减产传言再起。

  逻辑:8月份以来云南省出现来水不足的情况,进而导致区域内用电同样紧张,近期云南铝企减产预期增加,需关注减产预期落地情况。如果减产规模继续扩大,需求侧稳经济政策不断出台,预计9月份库存仍难以累积起来,对铝价构成较强支撑。供应端:如果云南减产落地,预计9月份日产量环比持平或小幅下滑。消费端:旺季下游订单好转,中线需求悲观。中线看,国内供应过剩预期较强,市场对房地产需求预期维持悲观,铝价上方空间有限。

  操作建议:观望,短期择机逢低买入。

  风险因素:产量投放不及预期,需求超预期增长

(责任编辑:淘淘)

标签:铝早评 铝价分析 中信期货

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