长江期货：9月19日铝早评

　　价格：

　　周五夜盘铝价止跌反弹，截至17日1时收盘，沪铝主力合约报18945元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.11%。LME铝价报2283美元/吨，环比下跌32美元/吨，跌幅1.38%。9月1日长江A00铝锭现货报价18870元/吨，环比上涨70元/吨。9月月均价18581元/吨。

　　宏观：

　　1.市场关注美联储周四议息会议结果：美联储将于9月22日公布最新的议息结果，若仍维持75个基点的节奏，则市场会相对平稳至利多，但若采取100个基点的激进加息，则有色板块短线情绪将会受到较大压力。

　　2.央行周末发声：坚持以我为主、稳中求进：央行货币政策司16日表示，我国经济长期向好的基本面没有改变，经济保持较强韧性，我国货币政策政策空间充足，政策工具丰富，促进经济保持在合理区间具备诸多有利条件。下一步，人民银行将坚持以我为主、稳中求进，兼顾稳就业和稳物价、内部均衡和外部均衡，加力巩固经济恢复发展基础，不搞大水漫灌、不透支未来。

　　基本面：

　　1.上周五现货成交一般：上周五华东现货较10合约贴水50元/吨，早间无锡地区成交较SMMA00铝锭贴水10元/吨左右，随着铝价下行，贴水有走扩趋势。巩义地区现货贴水较SMMA00铝价贴水120元/吨。整体而言，铝价维持高位，下游拿货谨慎，存在周五备货情况，以刚需采购为主，成交情况比较一般。

　　2.8月铝生产成本下降利润有所恢复：Mysteel铝研究团队对全国电解铝企业进行调研并测算，2022年8月中国电解铝行业加权平均*成本17094元/吨，较7月下降75元/吨。与当月上海钢联铝锭现货均价18534元/吨对比，全行业盈利1440元/吨。综合测算8月中国电解铝行业加权平均用电价格为0.4189元/度，环比下降0.0006元/度。

　　3.社会库存有所去化：据Mysteel，9月16日主要市场电解铝库存减少明显。其中无锡20.7万吨，减0.1万吨；佛山16.6万吨，减0.1万吨；巩义8万吨，减0.5万吨。下游拿货增加，成交尚可。

　　长江观点：

　　本周市场将重点关注美联储议息会议结果，市场或偏震荡、短期关注19000、19300压力。

(责任编辑：盈盈)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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