中泰期货：9日19日铝早评

　　9月16日，隔夜沪铝强劲反弹，主力2210收盘报18945涨20，LME三月铝收盘报2283跌32。现货方面，周五期价下跌，出货增加，报价有所下调，佛山市场报价均价至升水10，较上日小幅走弱，无锡市场成交不佳，报价跟随盘面下调。

　　消息面，16日统计局数据显示，8月经济数据继续回升，经济恢复，投资、消费、生产均有所恢复，好于预期；但房地产投资仍继续回落，1-8月房地产开发投资增长-7.4%，较1-7月的-6.4%继续下滑，弱于市场预期。

　　基本面方面，15日SMM库存报67.5万吨，较上周四增加0.3万吨；同期钢联统计铝棒库存13.75万吨，较上周四下降0.75万吨；2022年8月，中国出口未锻轧铝及铝材54.04万吨，环比下降约11.16万吨；1-8月累计出口470.10万吨，同比增长31.5%；7月中国进口未锻轧铝及铝材19.25万吨，同比下降38.3%；1-7月累计进口127.65万吨，同比下降28.1%。四川限电解除，省内电解铝企业已着手启动复产；贵州元豪铝业（10万吨）计划2022年9月底通电投产，预计先投5.34万吨；中铝连城铝业40万吨项目8月底复产完；云南限电升级，开工产能将降至4000万吨以下，近期国内产能较年内高峰下降超200万吨。

　　逻辑及策略建议：美联储激进加息及海外经济衰退等因素影响，商品价格反弹阻力较大，而国内大规模减产，且需求表现尚可，供给持续下降预期提振价格，建议市场利空释放后适当逢低做多。

(责任编辑：盈盈)

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