中泰期货：9日28日铝早评

　　9月27日，隔夜沪铝冲高回落，受海外经济衰退担忧及美元加息影响，市场避险情绪上升，美元不断冲高打压商品；隔夜沪铝主力2211收盘报18085跌90，LME铝收盘报2104.5跌29.5。27日现货面，长假备货需求增加，表现平稳，无锡市场报价市场报价在-20~-10，佛山市场报价在-10~0。

　　消息面，23日欧洲制造9月制造业PMI数据表现较差，而美联储加息激进，加剧了市场对经济衰退的担忧，同时英国出台减税方案，英镑大跌，美元避险情绪大增，突破114点。25日内蒙古白音华铝电40万吨项目通电投产。25日云南工业硅、电解铜、锌等高耗能行业加入限电之列。

　　基本面方面，26日SMM国内铝现货市场铝锭库存报65.2万吨，较上周四下降1.4万吨；同期，钢联铝棒库存报11.15万吨，较上周四下降1.45万吨。8 月出口大幅下降，海关总署最新数据显示， 8 月 中国出口未锻轧铝及铝材 54.04 万吨，环比下降约 11.16 万吨；1-8 月累计 出口 470.10 万吨，同比增长 31.5%；8 月中国进口未锻轧铝及铝材 20.04 万 吨,同比下降 19.0%;1-8 月累计进口 147.70 万吨,同比下降 27.0%。四川限电解除，省内电解铝企业已着手启动复产；贵州元豪铝业（10万吨）计划2022年9月底通电投产，预计先投5.34万吨；云南限电18%至30%不等，影响产能超百万吨，开工产能将降至4000万吨以下，近两月减产超200万吨。内蒙古白音华铝电40万吨项目通电投产。

　　逻辑及策略建议：美联储激进加息及海外经济衰退影响，美元走势强劲，市场恐慌情绪较浓，商品价格承压；国内现货及经济面表现平稳，库存持续去化，价格支撑较强，建议留意美元走势，避险情绪消退可适当逢低做多，操作观望为主。

(责任编辑：盈盈)

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