国联期货：9月28日铝日评

　　市场表现

　　铜：今日沪铜2211合约报收60020元/吨，跌幅（结）为0.56%。当日下午3点，LME铜报价7262美元/吨，沪伦比为8.26。现货方面，今日1#铜市场均价为61410元/吨，较当月合约升水590元/吨。铜价下跌，下游接货积极，贸易商挺价。

　　铝：今日沪铝2211合约报收17865元/吨，跌幅（结）为1.71%。当日下午3点，LME铝报价2095美元/吨，沪伦比为8.53。现货方面，今日A00铝锭市场均价为17960元/吨，较当月合约贴水40元/吨。下游逢低备货，市场成交氛围活跃。

　　策略推荐

　　铜：供应方面，9月铜供应增加是大概率事件，根据国内冶炼厂投复产计划，后续精炼铜供应或仍将增加。需求方面，由于铜价大幅下跌，下游节前备货意愿增加，但下游整体需求并未出现明显回升，未来需求表现能否继续回升仍有待观察，预计铜价将呈现震荡走势。

　　铝：供应方面，根据周度产量推测，目前云南电解铝产能减产17-18%，由于缺电问题较为严重，未来减产规模或进一步扩大。四川复产较慢，预计到10月末或11月初才能恢复至减产前水平，内蒙古按计划投产约40万吨产能。需求方面，在传统消费旺季下，下游加工企业开工率小幅抬升。预计铝价下方有支撑。

　　宏观行业消息

　　对冲研投讯，海德鲁(Hydro)发布公告称，为了应对欧洲需求下降，公司旗下位于挪威的Karmoy和Husnes两家铝厂将采取减产措施，叠加前期因维修影响的产能，原铝减产量达11-13万吨/年。此次减产将于近期开始，预计到2022年底完成。

　　SMM讯，8月中国铝冶炼产业景气指数为46.5，较上月下降4.1个点，处于“正常”区间中部；先行合成指数为60.1，较上月下降4.1个点。8月份，铝冶炼行业景气度总体处于正常区间中部，运行特点具体表现为：铝价呈现冲高回落格局。生产总体保持平稳。国内铝表观消费不及预期。铝土矿进口和铝材出口同比增长。

(责任编辑：盈盈)

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