中泰期货：9日29日铝早评

　　9月28日，隔夜沪铝反弹，受美元涨势回落，LME铝反弹；隔夜沪铝主力2211收盘报18045涨70，LME铝收盘报2131跌4。28日现货面，长假备货需求增加，表现平稳，无锡市场报价市场报价在-20~-10，佛山市场报价在-10~0。

　　消息面，27日，全国外汇市场自律机制电视会议召开，部署加强自律管理有关工作，离岸人民币短线上扬超300点。连接俄罗斯与德国的“北溪-1”和“北溪-2”天然气管道本周接连发生3起罕见大型泄漏事件，欧洲能源危机加剧。云南电解铝限电再度加码。

　　基本面方面，26日SMM国内铝现货市场铝锭库存报65.2万吨，较上周四下降1.4万吨；同期，钢联铝棒库存报11.15万吨，较上周四下降1.45万吨。8 月出口大幅下降，海关总署最新数据显示， 8 月 中国出口未锻轧铝及铝材 54.04 万吨，环比下降约 11.16 万吨；1-8 月累计 出口 470.10 万吨，同比增长 31.5%；8 月中国进口未锻轧铝及铝材 20.04 万 吨,同比下降 19.0%;1-8 月累计进口 147.70 万吨,同比下降 27.0%。四川限电解除，省内电解铝企业已着手启动复产；贵州元豪铝业（10万吨）计划2022年9月底通电投产，预计先投5.34万吨；云南限电18%至30%不等，影响产能超百万吨，开工产能将降至4000万吨以下，近两月减产超200万吨。内蒙古白音华铝电40万吨项目通电投产。

　　逻辑及策略建议：各国央行介入市场，稳定回落，美元涨势回落，短期市场避险情绪减弱；沪铝需求表现平稳，供应持续减量，但价格顶在进口窗口，难以走出独立行情，LME铝受强势美元及经济衰退打压，暂未进入反弹趋势，且美元仍处于高位运行，建议短期观望为主。

(责任编辑：盈盈)

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