海通期货：12月2日铝早评

　　沪铝震荡偏强，主力合约 2301 收盘涨 280 元至 19125 元/吨，涨幅为 1.49%；当日 15：00 收盘伦敦三月铝报价 2477.00 美元/吨。现货方面，华东地区成交集中在 19270-19310 元/吨，现货升贴水较昨日继续回落 10 元至升水 60 元/吨。中原（巩义）地区成交集中在19090-19130 元/吨，现货升贴水较昨日回落 60 元至贴水 120 元/吨。下游接货情绪比较消极，询价较少，巩义地区贴水走扩幅度较大，市场成交氛围清淡。产业方面，截至 2022 年 12 月 01 日国内电解铝社会库存 50 万吨，较上周四库存量下降 1.8 万吨，较 11 月初月度库存下降 8.1 万吨，较去年同期库存下降 50.3 万吨。无锡地区到货量仍偏少处于降库，巩义地区出现累库。国内防疫政策更加趋于放开，市场情绪边际转暖，叠加夜盘美联储主席鲍威尔表示最快 12 月会放缓加息步伐，美元回落提振有色金属。基本面上社会库存继续低位下行支撑铝价，到货仍偏少。供应端国内目前暂未有新的减产，四川复产持续，广西发布电解铝复产鼓励措施，运行产能以回升为主。需求端下游铝加工企业开工率仍维持低位，疫情和消费淡季仍制约企业开工，短期明显改善的可能性不大，不过地产政策利好下预期向好。整体上低库存和宏观情绪向好提振铝价，但在需求未有实质性改善之前高度仍有限，关注库存变动和需求表现。

(责任编辑：简儿)

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