海通期货：1月11日铝早评

　　沪铝震荡上涨，主力合约 2302 收盘涨 245 元至 18160 元/吨，涨幅为 1.37%；当日 15：00 收盘伦敦三月铝报价 2424.00 美元/吨。现货方面，华东地区成交集中在 17980-18020 元/吨，现货升贴水较昨日回落 10 元至贴水 70 元/吨附近。中原（巩义）地区成交集中在17820-17860 元/吨，现货升贴水较上周五小幅回落 40 元至贴水 230元/吨。铝价重回万八上方，但市场接货情绪并未大幅好转，仍以刚需补货为主。产业方面，美国铝业(AA.US)2023 年 1 月 9 日表示，由于天然气供应短缺，预计其旗下西澳大利亚州 Kwinana 氧化铝精炼厂的产量将削减约 30%；美国铝业暂没有给出何时恢复全面生产的时间表。

　　宏观层面美元指数走弱利于有色金属反弹。基本面上供应端海外美国铝业旗下西澳某氧化铝精炼厂产量将削减约 30%，对市场情绪也有一定提振。国内贵州地区要求电解铝企业进行第三轮停槽减负荷，限电减产仍有扩大趋势，1 月初国内电解铝开工率小幅下滑。而需求端受订单减少和疫情影响下游企业逐渐开始放假，铝材开工持续回落，现货成交未有明显好转。目前铝锭进入累库周期，在仍有在途货源会陆续到货和下游逐渐放假成交清淡的情况下，预计节前将持续累库趋势。累库压力和需求弱势施压铝价，但供应持续减产对铝价形成一定支撑，预计铝价在成本线附近震荡运行，关注累库幅度和减产情况。

(责任编辑：简儿)

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