铜冠金源期货：1月13日铝早评

　　周四沪铝主力 2302 合约震荡重心继续小幅走高，收于 18340 元/吨，涨 105 元/吨，+0.58%。夜盘沪铝延续震荡。伦铝上行，收 2570 美元/吨，+2.9%。现货长江均价 18220 元/吨，涨 150元/吨，对当月-35 元/吨。南储现货均价 18290 元/吨，涨 150 元/吨，对当月+35 元/吨。铝价连续止跌，加上节前备货展开，现货成交好转。宏观面，美联储大幅加息警报解除！美国劳工部最新数据显示，美国 2022 年 12 月 CPI 同比上涨 6.5%，符合市场预期，涨幅创 2021 年10 月以来最小；环比则下降 0.1%，为两年半来首次环比下降。产业消息，法国敦刻尔克铝厂开始重启闲置的电解铝产能大约 5.8 万吨，预计 5 月底达到满产。近日沙特阿拉伯矿业公司首席执行官称，该公司在遇到运营问题后减少了其与美国铝业公司共同拥有的 Maaden 铝冶炼厂产能，但拒绝进一步解释，也没有说有多少产能受到影响。Maaden 铝冶炼厂由 2 条电解铝生产线，共计 720 台电解槽，原铝产能 78 万吨。

　　宏观美国通胀放缓及国内偏暖政策助力，铝价暂获反弹动力。基本面海外供应端电解铝减复产并存，消费端海外电解铝现货贴水持续在-30 美元/吨得较大贴水，可见海外消费较弱。国内铝消费开工率下行、库存展开连续大幅累库而且到春节后一两周可能都将延续累库，国内消费亦弱势。铝价宏观助力暂获反弹动力，但上方空间有限。价差方面，春节前后预计累库延续，推动 Contango 结构延续，跨期反套继续持有。

　　操作建议：单边期货期权观望、跨期反套

(责任编辑：简儿)

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