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中泰期货:1月19日铝早评

  1月18日,隔夜沪铝高位震荡回落;主力2302收盘报18995涨260,LME铝收盘报2616跌8.5;现货方面,周三SMM华东铝报价18510涨60贴水70降60,佛山南储铝报价18580涨80;需求停滞,大贴水持续,无锡报价贴水20至贴水30,佛山报价贴水30至贴水10。

  宏观方面,圣路易斯联储主席布拉德周三表示,美联储的决策者们应该“尽快”将政策利率提高到5%以上,然后再暂停加息。克利夫兰联储主席梅斯特表示,美联储需要将利率提高至“略高于”5.00%-5.25%的区间,以使通胀得到控制。不过,交易员认为美联储在2月加息25个基点的可能性为91.6%。

  库存方面,库存继续大量增加,16日SMM统计国内主要消费地铝锭库存69万吨,较上周四增加4.8万吨;同期,钢联统计国内主要消费地铝棒库存13.5万吨,较上周四增加2.3万吨。

  进出口方面,2022年12月,中国出口未锻轧铝及铝材47.14 万吨;1-12月累计出口660.36万吨,同比增长17.6%。11月中国进口未锻轧铝及铝材25.57万吨,同比下降35.7%;1-11月累计进口213.27万吨,同比下降28.2%。

  产能方面,产能回升受阻,贵州限电升级,开工产能再度压降至4050左右。贵州电网发布对电解铝企业实施负荷管理通知,省内电解铝企业预计减产30%约40万吨,29日再度限电减产20%约20万,5日再次限电减产约30万吨。

  需求方面,受疫情影响,下游需求疲软、放假提前,铝厂铸锭量提升。

  逻辑及策略建议:美通胀回落、加息继续放缓,国内疫情放开,经济复苏预期强劲,市场风险偏好较强,但节前需求基本停滞,现货升水回落,建议观望为主,适当逢低做多。

  风险提示:注意利好出尽调整。

(责任编辑:简儿)

标签:中泰期货 铝早评

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