金瑞期货：2月14日铝早评

　　LME收2412.5，日跌28或1.15%。供应上云南电力缺口导致冶炼减产扩大的确定性相对较高，产量影响量约15-20w，据调研此次减产预期明天落地。需求方面实际消费仍恢复较缓。库存方面仍维持累库趋势，增速有所放缓，按当前趋势推算，节后国内社会库存高点很可能达到130万吨。现货成交好转，现货贴水收窄，铝棒加工费转强。成本方面，国内电煤价格跌跌不休，炭块价格下降至较低位后持稳，整体成本继续下滑；欧洲天然气价格下滑，电价跟随天然气价格继续下跌。海外交仓短期大概率已经结束，欧美升水暂时持稳。

　　投资策略：国内当前价格可考虑短期适当买入；关注内外正套。

　　风险提示：地产需求持续好转、国内减产超预期。

(责任编辑：简儿)

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