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兴业期货:关注云南减产落地情况,铝价下方存支撑

  上一交易日SMM铝现货价报18460元/吨,相较前值下跌10元/吨。期货方面,昨日铝价窄幅震荡。海外宏观方面,市场与美联储加息对于终点仍存在不确定性,美元指数维持在103上方。国内方面,市场宏观预期仍在不断好转,最新社融数据表现较为强劲,目前地产数据仍未有实质性改善,但各地刺激政策加码预期不断增强。供给方面,目前贵州正在逐步复产,但集中复产下原材料供应紧张问题显现,节奏或相对缓慢,而云南或有65万吨减产落地,关注近期消息。从中期看国内产能受到冬季和水电约束较为明确,在枯水期结束前,产能约束预计将持续,且电解铝复产流程较长,预计产能恢复需等待至下半年。需求方面,目前需求端仍未有明显起色,下游接货较为谨慎。库存方面,LME库存大幅增加,对铝价形成一定压力,国内库存仍在持续抬升。综合来看,美元趋势向下确定性较高,且供给端约束明确,产能释放有限,叠加下游需求预期存进一步改善空间,铝价趋势向上。但目前需求端改善仍较为缓慢,叠加美元指数扰动持续,铝价上行节奏或有反复。

(责任编辑:简儿)

张舒绮
职位:兴业期货有色金属分析师
投资咨询部资深分析师;从事期货研究数年,重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面,具备较丰富的实践经验。...[更多]

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标签:兴业期货 铝早评

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