国海良时期货：3月1日铝早评

　　1.现货：上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为18330元/吨，相比前值上涨0元/吨；

　　2.期货：沪铝价格为18460元/吨，相比前值上涨85元/吨，

　　3.基差：沪铝基差为-130元/吨，相比前值下跌85元/吨；

　　4.库存：截至2-27，电解铝社会库存为126.8万吨，相比前值上涨2.0万吨。按地区来看，无锡地区为44.1万吨，南海地区为31.5万吨，巩义地区为26万吨，天津地区为7.6万吨，上海地区为5.2万吨，杭州地区为7.9万吨，临沂地区为2.9万吨，重庆地区为1.5万吨；

　　5.利润：截至2-23，上海有色中国电解铝总成本为17256.83元/吨，对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为1363.17元/吨；

　　6.总结：当前宏观压力有所放缓，但成本有所坍塌，上行空间打开的同时价格底部支撑松动。由于西南地区缺水大环境不改，我们预计煤炭价格有所支撑，带动电解铝行业自备电成本维持在16500元/吨，再给与1500-2000元/吨的利润空间，价格在18000-18500元/吨可逢低做多。

(责任编辑：简儿)

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