长江期货：3月16日铝早评

    宏观面：

    1.银行风波仍在蔓延，市场处于恐慌状态：美国硅谷银行危机蔓延至欧洲，瑞士信贷自揭财报出现重大缺陷后遭最大股东 “捅刀”，沙特国家银行称绝对不会向瑞信提供更多援助，绝对不会向瑞信提供进一步的流动性支持，引爆欧美银行危机，欧股瑞士信贷股价跌破2瑞士法郎，续刷历史新低；欧洲斯托克600银行指数跌近3%，法国巴黎银行领跌。截止8:49最新消息:瑞信采取行动加强流动性，将从瑞士央行借款多达500亿瑞郎。

    2.市场重新下调加息预期：美国通胀意外出现降温迹象，PPI数据意外环比下降0.1%，同比增幅从5.7%放缓至4.6%，叠加扩散的“银行业风暴”，下周美联储能否加息25个基点成悬念。

    3.我国工业、地产相关数据有所好转：国家统计局公布数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，固定资产投资(不含农户)增长5.5%，增速均较去年12月加快；社会消费品零售总额同比增3.5%，由降转增；房地产开发投资降幅收窄至5.7%。统计局表示，下阶段要加快政策落实落地，大力提振市场信心，推动经济运行整体好转。

    4.央行党委召开扩大会议强调，要精准有力实施稳健的货币政策，把握好信贷投放节奏，保持货币信贷总量合理增长。但同时提到，坚持“房住不炒”定位，推动房地产市场平稳健康发展。

    基本面：

    1.现货成交：华南地区早盘贸易商直接挺价+20成交后报至+30，现货对3月合约升水快速扩大，整体成交氛围活跃。华东现货较2303合约贴水10元/吨，与上一交易日相比贴水缩窄10元/吨。整体而言，市场现货交易变动不大，铝价震荡下游刚需采购为主，市场整体成交表现一般。临近2303合约交割，后期关注合约价差变化和换月后现货贴水扩大趋势。短期来看，贵州、云南等地区的电解铝减产影响显现，且下游消费好转的情况下，华南现货升水获得一定支撑，维持稳中向好趋势。

    观点：

    近期受宏观扰动影响较多，交易恐慌情绪这段没有结束。铝价偏弱震荡，后期库存持续下降将对价格提供支撑，不过分看空，但试多仍需谨慎。

(责任编辑：简儿)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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