海通期货：3月29日铝早评

    沪铝延续反弹，主力合约 2305 收盘涨 210 元至 18690 元/吨，涨幅为 1.14%；当日 15：00 收盘伦敦三月铝报价 2373.00 美元/吨。现货方面，华东地区成交集中在 18570-18610 元/吨，现货升贴水较昨日收窄 10 元至贴水 50 元/吨。中原（巩义）地区成交集在 18470-18510 元/吨，现货升贴水较昨日走扩 10 元至贴水 150 元/吨。华南地区成交集中在 18690-18730 元/吨，现货升水较昨日回升 20 元至75 元/吨。铝价上涨后整体市场成交一般，按需采购为主，备货需求转弱，后续现货升贴水或仍面临反复。宏观情绪企稳风险偏好修复，铝价回归基本面定价。本周国内铝锭社会库降幅较上周相比放缓，但仍维持去库，预计后续仍将以下降为主。供应端近期贵州、四川等地持续小幅增产，运行产能向上修复，但西南水电问题暂未缓解整体压力暂不大。需求方面下游铝材开工环比继续改善，但仍处同期偏低水平，同时铝价上涨后下游接受度不高，现货仍维持贴水态势。短期供需矛盾不大，库存去化支撑下铝价继续震荡修复，延续前期低多思路，但上方受制于消费表现，同时仍需警惕宏观压力。

(责任编辑：简儿)

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