铜冠金源期货铝周报（4.3-4.7）

　　宏观面美国就业和制造业活动出现降温，美国衰退预期又开始有主导市场迹象，宏观情绪还是比较脆弱。基本面海外LME伦铝库存回落，贴水收窄，供需表现稍有好转，伦铝最近两周止跌回升，对国内的拖累减小。国内铝加工开工率开工率增速较前回落，基本保持在1%以下的速度。终端高频数据多数趋于稳定，回归季节性变动趋势，指标修复最快时期已经过去，后续铝消费预计缓慢修复为主。供应上看还是能对铝价提供一定动力，短期产能增加仍然以缓慢温和为主，云南甚至仍然有减产传闻，暂时供应缓增，消费也缓增的情况，铝价不弱，但上冲动力尚缺，铝价做区间震荡判断。

　　本周沪期铝主体运行18200-19000元/吨，伦铝主体运行2250-2500美元/吨。

　　策略建议：观望

　　风险因素：美联储超预期加大加息、投复产速度加快

铜冠金源期货铝周报

(责任编辑：简儿)

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