长江期货：4月14日铝早评

　　宏观面

　　1.美国3月PPI同比增2.7%创27个月最低，环比意外下降。美元创两月新低，夜盘有色金属普涨。

　　2.中国3月进出口全面超预期，出口同比增14.8%，进口同比降1.4%；原油进口同比大涨22.5%，煤炭进口量跃升至三年高位，燃料需求激增。

　　3.媒体称欧央行就5月加息放缓至25基点“接近共识”。

　　基本面

　　1.铝锭社会库存去化：4月13日全国铝锭社会库存报93.3万吨，环比周一下降4万吨。本周去化7.3万吨，去化幅度尚可。按周均去化4万吨，持续5周计算，到5月中旬，铝锭社会库存将去至73万吨左右。

　　2.铝棒库存下降：4月13日中国6063铝棒现货库存(万吨)：佛山8.7，无锡2.75，南昌0.45，常州0.5，湖州3.1，成都0.65，巩义0.15，洛阳0.7，芜湖0.35，总量17.35，较上期（4月10日）减少0.4。

　　3.云南电网实行第三次负荷管理：4月上旬，云南省电网第三次实行负荷管理，压减负荷约50万千瓦，4月10日执行到位，涉及领域包括铅锌、化肥、钢铁等行业。本次压减负荷暂未波及电解铝行业。但鉴于云南大部目前属于特旱、重旱区域，能源保供压力较为明显。云南发改委4月11日对外发布电解铝企业能效管理规模的计算规则，涉及下游产业链延伸、电解槽槽型、安全等4个指标和加分项、扣分项。

　　观点：

　　受经济数据影响，美联储、欧央行加息意愿下降，宏观利空减弱。基本面方面，虽然当前旺季需求表现并不是特别亮眼，但库存去化量大、云南用电持续紧张将在库存数据上给铝价信心支撑。预计铝价上方还有空间，建议关注18800-18900一线压力。

(责任编辑：简儿)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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