金瑞期货：5月5日铝早评

　　LME昨收2287，日跌34或1.46%。供应方面国内最大扰动节点或即将过去，供应继续小幅增加。需求方面型材开工有小幅提升，其他板块基本持平。库存方面维持去库走势，社会库存预计最低降到70w左右。现货市场稳中向好，成交活跃，升贴水持稳。成本方面电煤价格弱稳运行，国产及进口氧化铝价格均有下跌，炭块价格跌幅明显。海外欧洲天然气价格继续走弱，但部分国家电价小幅反弹。海外欧洲升水持稳，美国升水下跌，日本升水上涨。

　　投资策略：19000附近空头底仓继续持有，单边价格可关注降库速率考虑逢高空配；建议继续持有内外正套的头寸，若比价随着pre和国内去库继续抬升可继续考虑加仓；06-07的多头集中度偏高，警惕阶段性挤仓风险。

　　风险提示：国内消费持续好转、海外重返宽松等宏观风险。

(责任编辑：简儿)

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