中泰期货：6月7日铝早评

　　6月6日，隔夜沪铝小幅震荡，主力2307收盘报18070跌40，LME铝收盘报2205.5跌34.5。现货方面，SMM华东现货铝锭报18280跌130贴水20跌20，无锡挺价惜售增加，报价贴水缩窄，佛山看跌情绪仍存，无锡报价贴水20至贴水10，佛山报价贴水10至贴水20。

　　宏观方面，世界银行在6月《全球经济展望》报告上调中国2023年经济增速预期至5.6%，将2023年的全球经济增长预期从1月报告的1.7%提升至2.1%。发达经济体的经济增速预期上修0.2%至0.7%，其中美国的经济增速预期上调0.6%至1.1%，而欧元区的经济预期也从0%上调至0.4%。

　　供应方面，云南各铝厂积极准备复产，估计6月中旬可能复产15%左右。

　　库存方面，铝锭到货增加，出库放缓，库存去化放缓，5日SMM铝锭库存报58.3万吨，较上周四下降1.2万吨；同期钢联铝棒库存15万吨，较上周四增加0.5万吨；

　　进出口方面，4月出口未锻轧铝及铝材量回落约3.5万吨。海关数据显示，2023年4月，中国出口未锻轧铝及铝材46.17万吨；1-4月累计出口183.96万吨，同比下降17.3%。2023年4月国内原铝进口总量为9.997万吨，2023年1-4月原铝净进口总量达30.9万吨。

　　成本方面：煤炭价格大幅下行，阳极价格大幅回落，成本支撑下移。据百川盈孚获悉，山东某铝厂2023年6月预焙阳极采购基准价环比5月下跌300元/吨，执行现货价4225元/吨，承兑价格为4260元/吨。

　　逻辑及策略建议：国内经济仍处于弱现实环境，市场信心低迷；低库存、低仓单、高升水下铝价表现受支撑，短期因现货成交乏力、抛压较大，库存去化放缓，预计价格震荡偏弱，建议短线可适当做空。

(责任编辑：简儿)

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